終身與定期癌症一次金保險比較-Part1

- 5月 10, 2023

一直有許多保戶對於要選擇終身與定期保險沒什麼頭緒，或是以定期險保費漲幅過大為論點說明買定期險不見得有省到錢，可惜的是大多論述都僅屬於定性分析，說再多說服力也不足，故想以幾篇文章做些定量的分析，探討此議題。我了解可能有很多前輩做過這樣的分析，所以只是想以自己的淺見做分享，也代表其實大多數保戶也都有能力做此類分析來幫助自己選擇適合的保險。

因為醫療險很多保障及規則實在複雜，癌症一次金保險相對單純且較適合做簡單的比較，日後再以其他商品做分析。此篇選擇台灣人壽的終身癌症一次金T05K2及定期癌症一次金YCD來做比較，費率及年期皆為現今真實商品數據，但於此篇僅用於分析，並無任何宣傳或批評目的。此篇也同樣須用貼現率的概念探討貼現後保費及利用終身及定期年繳保費差額之儲蓄或投資，最後比較兩者的差異。

先簡單說明貼現率的概念，此篇貼現率假設為年通膨率，例如終身險多數為平準費率，今年所繳的一萬元保費和10年後繳的一萬元保費是不同的概念，同理60年後理賠的100萬元與今年的100萬元價值也是差異極大，但因為終身險都是先繳高保費，定期險先繳的保費都較低，所以在此基礎上終身險先繳高保費也壓縮到年輕時儲蓄理財或是其他保險的空間，這很大部分也是因為現在的錢比較值錢的緣故。此篇有更多關於貼現及通膨的說明。

以下為商品介紹及假設：

分析一：在定期險保障期間內得重度癌症

貼現後總繳保費：每年保費計算貼現值再加總而得。
貼現後差額定存或投資總額：以固定之定存利率或年化投資報酬率計算每年保費差額拿來定存或投資後的總額，此數字再貼現至今的總額。

此差額只存在於終身險繳費時期，也就是前20年。故差額投資只發生在前20年，之後定期險保費仍持續繳，投資部分完全不動任其複利增長，最後再計算貼現後投資總額。

貼現後淨繳保費：貼現後總繳保費 – 貼現後差額定存或投資總額。

0歲開始繳保費到85歲才得重度癌症拿到一次金，此期間貼現後總繳保費雖然較終身高幾乎10萬，前20年的保費差額拿去定存也可存下貼現後85369元，因此保費與定存相減後與終身險貼現後總繳保費已差不多。若75歲或更早理賠，定期險貼現後總繳保費已十分接近或低於終身險，再加上差額定存的總額，其實已比終身險划算許多，因為自己存下來的錢保障一定是最完整的。
23歲開始投保後，因為複利時間不夠，在85歲貼現後淨繳保費仍較高，但一樣75歲理賠時淨繳保費已經比終身便宜。而在65歲理賠的情況貼現後差額定存總額甚至高於貼現後總繳保費，貼現後總繳保費也低於終身險幾乎10萬元。此結果也反映出23歲開始繳保費時，終身險前20年保費已相當高，定期險後期貼現的結果影響已不足以和終身險前20年保費相提並論，畢竟先繳的錢比較值錢呀！
最後提醒一下，此篇的定存金額為終身和定期保費的差額，若沒有想在前20年付終身險的保費金額(部分給定期險部份給定存)，也代表不會有此篇所述定存的發生。

分析二：不同年化投資報酬率對差額投資的影響

假設86歲得癌症的原因：由於定期險續保到85歲，代表86歲時得癌症是最不利於定期險的情況，此為worst case scenario，若在此情況仍顯示定期險有優勢，則其他年齡得癌症或一生都沒得癌症應對定期險更有利。若比86歲還早得癌症，則定期險除了差額投資的成果外也可領一次金，若比86歲晚或根本沒得癌症，則差額投資複利又更多，且終身險貼現後一次金更低。
由於86歲定期險已無一次金可領，終身險仍有一次金，故此處計算貼現後淨繳保費稍微不同以比較整體資產增減：

定期險貼現後淨繳保費：貼現後總繳保費 – 貼現後差額定存或投資總額
終身險貼現後淨繳保費：貼現後總繳保費 – 貼現後癌症一次金

若在86歲(無定期保障時)理賠終身癌症一次金，多少年化投資報酬率時一年期的差額投資才能達到相近的貼現後淨繳保費？

從0歲開始投保時，2%年化投報率已可在86歲時擁有接近100萬元的資產，已幾乎是癌症一次金保額，故其實不管有沒有得癌症我們都擁有自由運用此100萬的權利。3%年化投報率時在86歲可擁有200多萬的資產，造成貼現後淨繳保費為負，更可以看出複利的力量。
從23歲開始投保時，2%年化投報率也可在86歲時擁有85萬元的資產，也已接近一次金保額，且不管有沒有得癌症都能自由運用。3%年化投報時已可擁有接近150萬元資產，而3.2%年化投報時也能達到負的淨繳保費。故可看出雖然較晚開始複利，仍能利用差額投資累積相當的資產。

下一篇將探討一般人常有的認知是否真的能達到期待，如用定期險保障年輕再用終身險保障老年時期，或是越老保終身險是否越有效益。

以下為計算範例：

終身險計算：

10882 = 11100 / (1 + 2%)

10669 = 11100 / (1 + 2%)^2

......

185131 = 11100 + 10882 + 10669 +...+ 7619

182132 = 1000000 / (1+2%)^86

2999 = 185131-182132

定期險計算：

363 = 370 / (1 + 2%)

356 = 370 / (1 + 2%)^2

311 = 370 / (1 + 2%)^3

...

10730 = 11100 - 370

21675 = 10730*(1 + 2%) + (11100-370)

32838 = 21675*(1 + 2%) + (11100-370)

44265 = 32838*(1 + 2%) + (11100-330)

...

268198 = 262939*(1 + 2%)

273562 = 268198*(1 + 2%)

...

待續

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