保險之於通貨膨脹–淺談定期險與終身險的限制 Part1

        通貨膨脹是指整體物價水準持續上升，或是指相同金額的購買力隨時間持續下降。通貨膨脹是一直都存在的現象，雖然這兩年特別有感，但也並非這幾年獨有，而穩定小幅度的通膨一般被視為對經濟是有所幫助的。在資產累積的過程中，通貨膨脹是破壞性非常強大的敵人，也是所有人都需面對的問題，它如溫水煮青蛙，甚至到了無法挽回的時候很多人才驚覺其影響力之廣大，因此我們需要提早開始理財規劃才能幫助實質資產的累積。

        有些資產會隨著時間被通膨侵蝕，如現金、固定利率債券，有些資產則被認為能對抗通膨，如股票、不動產，而債務也能對通膨有對沖效果，因此也被視為能對抗通膨的手段。一般年通膨率可假設約1到3%，我們就用2%當作日後計算的假設。

        若年通膨率為2%，一碗50元的麵在20年後會是多少錢？

        通貨膨脹也可以用來估計未來一筆金額的購買力與現在多少金額類似，此概念就是貼現，在此假設貼現率為通膨率。假設我們預計從現在開始累積資產30年後擁有3000萬元資產打算退休，那30年後的3000萬元等於現在多少錢的購買力呢？

        用通膨的計算倒著算回去即可得到

        購買力將近是名目上3000萬元的一半而已，由此可看出通膨的殺傷力之強大。為了隨著工作年資達到實質購買力提升，我們會希望薪資收入能增加地比通膨快，例如每年3%或4%的速度增加到退休，但我們存下來當退休金的錢，也得透過適當的投資來讓其至少能跟通膨同步增加而非被通膨侵蝕，以維持或增加其購買力，達成真正的資產累積，到了退休時再提領來過想要的生活。

        若要對抗通膨累積資產，年化投資報酬率至少要能達到通膨率2%。一般人較簡單的方法如指數化投資，像是追蹤S&P 500的ETF SPY自1993成立至2023，股利再投資，年化投資報酬率大概是10%，高於長期通膨率1至3%，在此舉SPY為例是因為它成立較久，但其實VOO、IVV也是追蹤S&P 500指數但內扣費用較低，因此較為推薦。之後將以此為對照探討通膨對於保險的衝擊。

        從通膨的概念可以推得，現在的錢比多年後同樣金額的錢來得有價值，這個概念適用於持有的現金，也適用於每年所繳的保費。首先來看看定期險保費趨勢，以下為男性投保HNRC計畫五所繳的保費。

        藍色實線表示這位男性需付出的每年保費會隨著既定費率而增加，但是若從物價上漲的通膨角度去看，灰色虛線則代表保費若隨著通膨增加則每年應該付出多少保費，若各位能接受物價上漲，則應也要能接受保費支出隨通膨而上升。若要看到時那年的保費大約等於今年多少錢，則可由橘色實線得知。可看到即使到了85歲，0歲開始投保所付保費在今天來看只有不到一萬元，25歲開始投保也只有約一萬五，若到時的資產無法付出現值為一萬五的保費留下實支實付的保障，那可能更需要擔心其他開銷等於現今一年36萬元(舉例)的生活費是否付得出來。定期險保費越繳越多是為了符合老年風險越來越高而設計，但這也剛好符合通膨的趨勢，因為越遠的錢價值越低，這樣繳保費相對於平準費率一開始就要繳很多錢，其實對保戶比較有利，因為就算幾十年後繳的錢變多，通膨也會讓人覺得增加地不會過快。