Max理財筆記

又到了回顧今年家庭理財概況的時候，這系列文章跟以前架構相同，不只持續分享指數化投資如何幫助資產累積，也會聊一些理財觀念與心得，畢竟理財並不是只有投資，投資績效高也未必能加速資產成長速度，所以本篇仍會分開探討。 現金流 收入及支出 這裡的現金流指的是每個月收入及支出，我並不會讓自己的現金水位太吃緊，畢竟家人和自己都可能有突來的花費，我們也不可能精準預知這個月或下個月的每一筆花費，不需要為了投資把自己逼太緊，甚至透支而需要解定存、借貸等手段來補充金流。 我的做法是活存會維持在一定水位，薪資一入帳就會投入部份金額到投資標的。若發現計入下個月花費後水位會過低，則這個月投入金額就會降低，反之若發現水位其實很足，則投入金額就會提高。因此我反而不喜歡定期定額或可說沒有此功能的需求，因為我並不認為每個月我的投入金額都會相同。 雖然每個月薪資差不多，但支出可能天差地遠，定期定額反而會讓我有保留現金或透支的風險。之前應該也提過，我會盡量把閒錢都投入指數化投資，也算是讓自己隨時都在能達到最高可接受曝險的狀態，因為我不想承擔太多可避免的報酬順序風險。 消費與體驗 去年提過在讀了《別把你的錢留到死》(Die with Zero) 這本書後，我變得更重視在對的時間花錢，換取最有價值的體驗或回憶，我自認為在今年這部分確實有進步。雖然這並不一定代表每年要花更多錢，而是代表要讓花的錢價值最大化，但今年支出確實比去年增加了些，尤其是旅遊的支出。 支出的增加當然有其限制，我目前的看法是維持在主計處公布的最高20%可支配所得組的平均儲蓄率約38%左右就夠了。當然收入更高時可以再嘗試提高儲蓄率，但人生嘛，過得開心真的很重要，過度延後享受反而與以投資來達到更好生活的目的相矛盾了。 另一個切入點為，很多人覺得有些事情退休後才能做，我其實覺得應該可以更積極思考是否真的如此，還是這只是為自己現在的懶惰找藉口。而且若把許多許多規畫都寄託在退休後，體驗的效益是否會大幅下降，是個值得深思的問題。 因此我目前的想法逐漸轉為，我喜歡做的事情現在就該找時間投入，更積極地利用現在最精華的人生階段，享受與家人、朋友間的互動並共同創造回憶，更把握時間活在當下，盡量減少日後後悔的可能。 投資報酬 個人投資報酬率計算 指數化投資人的投資報酬率在已公開配置的情況下，其實算得上是公開資訊。各種回測工具若可提供某種配置的單筆投入、定期定額的年...

最近閱讀了UBS整理的投資報告，覺得有些資訊非常實用，有助於自己的理財規劃和工具的選擇，在這篇分享給大家一些我覺得值得注意或有趣的地方。 參考資料： Global Investment Returns Yearbook 2025 by UBS 上圖可看到一百年前跟現在的產業差距有多大，不論是從100年前還很強盛的英國，還是現在經濟實力最強的美國，產業的佔比都不免隨著時間發生劇烈變化。 尤其是現在佔比最高的產業以前根本沒出現，以前佔比最高的產業現在也無足輕重了。 產業輪動與變化發生的時間也未必需要100年的這麼久，20年前的生活跟現在比起來就已經有很明顯的差距了，更何況是要在產業或公司起飛前就開始布局好， timing the market沒那麼容易，這也凸顯出指數化投資的從容與被動投資的優勢 。 上圖為1900年之後熊市恢復所需的時間，注意這幾次有越來越短的趨勢，但最近期的GFC (Global Financial Crisis in 2009)也是需要5.3年才恢復前高，且這些事件都造成了大於50%的下跌。 近幾年聽到越來越多人提到政府有QE這個工具可以救市，這些熊市下跌大概都不會太長，因此人們應該要保留現金在低點買進，越跌買越多，甚至在下跌時要質押、槓桿投入以獲得更高報酬。 老實說我並不認為真的遇到時事情會有這麼簡單。最近幾次新冠病毒、升息循環、關稅政策等造成的下跌確實又急又短，但當下其實 沒人知道下跌會持續多久，或是否會越跌越深 。 這也使很多人忘了大幅度下跌又長期熊市的可能性。 我們可以把市場想成投資人投票後的共識， 當市場下跌時我們若是大舉買進的一方，其實是在賭市場共識看錯了 。另一個角度是，若市場早就知道這次下跌其實很快就結束了，那根本也不會有那麼多人賣出造成市場下跌，這件事情在一開始就不會發生。 又深又長的熊市是最可怕的 。有人說現在有QE這個工具，要發生又深又長的熊市的可能性很低了。沒錯，我也同意可能性降低了，但我相信也不會只有你我這麼聰明有這種預期，整個市場的人，尤其是專業投資人及金融機構也應該都知道。 那什麼時候會發生這種機率小的事情？當然就是 事情本身超乎大家預期的時候，或是根本無法預測的時候 ，這時若真的看到下跌20%而開始舉債、質押買進，後面卻發現越跌越深或等了幾年都回不來，出問題的機率就會越來越大。 全球分散的好處可從上圖中看出。圖中顯示...